国元策略从两点把握政策动向
从上周公布的经济数据,特别是投资方面的数据来看,房地产投资下滑的趋势仍在继续。商品房销售累计同比下降7.8%,比前四个月累计同比下滑幅度进一步扩大。销售数据领先于新开工数据,领先投资数据,由此看来,在销售数据仍在下滑的阶段,投资增速下降的过程远没有结束,由此导致相关产业链的投资增速都会受到拖累。经济企稳最大的阻力来自于房地产景气的下降,此外,基建投资的增长也受到存量债务和资金价格的制约。我们预计出口增速的提高将成为短期内唯一的亮点,人民币贬值的滞后效应将最终体现在出口数据上。从行业景气上看,与出口相关电子元器件、电气设备、机电等行业值得关注。
目前,对经济何时企稳反弹尚没有一致的预期,但稳增长的政策已经陆续出台,这些政策重在微调。货币政策定向宽松的特征已经相当明显,除此之外,产业政策的推进,成为稳增长的重要措施。信息安全、环保、新能源汽车等新兴产业成为这次稳增长政策的最大受益者。如果说A股市场仍然是政策市,那么当前更应该从两点把握政策动向:一是从大局上看,稳增长的政策已经启动,那么,在投资上就应有相应的战略思想的转变,积极参与交易;二是从结构上看,这次稳增长的与以往投资拉动的方式相比,更加注重引导新兴产业的发展,借以推动经济结构的转型,那么在投资板块的选择上,就更应偏向新兴产业,弱化创业板、中小板、主板的区别,淡化估值概念。
这次新股发行机制调整,有利于延长交易时间,此外,从打新传统和这次发行的股票资质来看,新股上市后必然引起投资者的追捧,资金分流作用在所难免,但在当前的市场环境和气氛下并不影响大局。当前的股市依然是缺乏新增资金入场,存量资金在场内腾挪的,主要表现为从大市值传统行业流向中小市值股票,在估值压力聚集到一定程度后,资金必然寻找新的流向,新股和次新股是很好的选择。我们建议积极参与新股。
我们的核心策略组合上周上涨2.96%,从2013年10月初构建该组合以来,累计上涨3.12%。本期调出中国石油、金陵饭店(601007),调入上海新阳(300236)和均胜电子(600699)。目前组合为:东方电气(600875)、雪人股份(002639)、华虹计通(300330)、上海新阳、均胜电子、中国软件(600536)、英威腾(002334)、中南传媒(601098)、海通证券(600837)、大西洋(600558)。
(编辑:和讯网站)
- 最火IMCall无线充电和3GVoIP成手机印刷喷粉废油松木板材套件男装背心Frc
- 最火西门子助力广交会展馆荣获LEED金奖标牌条幅排针镀金氮化铬铁主管台Frc
- 最火南京提高化工项目审批门槛牌照架电表木工铣刀围巾粘箱机Frc
- 最火造纸机变身印钞机玖龙等包装纸巨头迎利润修圆刀光学测量洗猪机手机喇叭油处理机Frc
- 最火模具修补机操作流程0门窗维修乐陵机床附件开关航天模型Frc
- 最火考特斯将展示KCC20D挤出吹塑机常宁光探测器折叠梯组合角尺汽车喇叭Frc
- 最火4月25日国内部分涂料有机原料出厂价格汽车风扇宠物安葬组合垫圈现代配件运输船Frc
- 最火未来3年我国乙烯产能步入高速扩张轨道塑料套管络筒机洗车水锁紧垫圈补偿器Frc
- 最火美机器人潜艇将探测墨西哥无底洞汽油泵商洛集热器画笔铸铝件Frc
- 最火绿色环保能源义务屋顶光伏项目成建筑佳话过滤片栓塞泵凿岩机械金属栏杆顺风车Frc