500亿元新基金入市影响有限

500亿元新基金入市影响有限

2只跨市场的ETF首发募集超过500亿元，本周正式成立并进入建仓期。市场直接的反映是提振资金面，但问题在于所谓500亿元包括数量不详的一篮子股票换购，这样一来市场预期的入场资金就要打上不小的折扣。　　沪深300ETF对于机构而言是很好的投资工具，既能跟踪市场，也能用作套利，这些大资金的机构用手中的股票换购是顺理成章的。不过现金申购与股票换购的比例到底如何，只能等相关基金公司绩效了。　　其实，即使不考虑股票换购的情况，把500亿元全部理解为增量资金，或许对市场的心理刺激也未见得很大。“五一”假期证监会公布大幅度调低交易手续费，如此重大的利好也并未像10多年前那样激励市场大幅上涨，这500亿元相对于目前两市庞大的总市值就更显得不那么有冲击力了。更重要的是，投资者正在逐渐成熟，孤立事件已经很难改变宏观经济形势、货币政策和行业公司基本面决定的市场预期。　　一项比较正面的预期是中国资本市场的开放程度在中美战略与经济对话之后将迈上新的台阶。监管部门已经加快了QFII资格的审批，同时将新增500亿美元的QFII额度。合资券商的外方持股比例也将提升至49%，同时扩大业务范围。扩大开放程度，逐步取消资本项目管制，有利于促进国内资本市场提高资源配置效率，提升国内证券机构的服务水平，同时也能有效控制开放带来的风险。　　本周沪深两市限售股解禁市值环比下降，按照5月4日收盘价计算，解禁总市值仅为71亿元，为年内单周较低水平。本周仅有吉鑫科技和山西焦化两家上市公司限售股解禁市值超过10亿元。　　根据交易所安排，沪深两市共有18家公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有2家公司，涉及非公开增发限售股份解禁的有2家公司，涉及上市3个月后机构网下配售股份解禁的有1家公司，涉及股权激励股份解禁的有1家公司，涉及首发原始股股东解禁的有12家公司。在所有类型限售股解禁中，首发原始股股东解禁规模最大，达到44.9亿元。　　本周单家公司限售股解禁规模都偏小，其中5月10日解禁的吉鑫科技和山西焦化两家公司解禁市值最大，分别为10亿元和11.9亿元。

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