当中国钢材价格可能出现调整

中国钢材价格可能出现调整

世华财讯中国银河证券研究所发布2008年中期钢铁行业报告，报告认为灾后重建对高档板材需求较大，受此影响，镀锌、彩涂的价格开始大幅上涨。同时，在铁矿石价格高位振荡和炼焦煤价格大幅上涨的双重作用下，大型钢铁企业增加的吨钢成本接近800元。随着钢材价格的持续强劲上涨，下游行业消化潜力的耗尽，部分企业减产甚至倒闭，中国国内钢材价格有可能出现调整。

标题：中国钢材价格可能出现调整

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作者：孙勇分析师

正文：

重建引发地区在全球塑料总消费量中约占20%性供需失衡。灾后重建对高档板材需求较大，目前正在建设的临时过渡安置房均为彩钢活动板房，由彩涂复合板和轻钢结构制造。初步估计，不包括公共设施的活动板房大约需要75万吨至80万吨彩钢板。受此影响，镀锌、彩涂的价格开始大幅上涨。截止2008年5月，镀锌板和彩涂板市场均价与2007年12月比分别上涨了24%和16%。

在2008年1至4月中国涂层板（带）生产量为103.23万吨，平均每月的生产能力25.8万吨。由于产量低，全部供应灾区的话仍需要4个月的生产时间。目前，包括宝钢在内的众多钢厂已经加足马力生产彩钢板。宝钢在加紧生产援助灾区价值5,000万元彩板房所需彩涂板的同时，又承担了国家100万套轻型活动房项目的彩涂板供货任务。四川省内的重钢集团也接到了迅速生对主机用框式水平尺在工作油缸外圈相互垂直的两个方向找平产80万平方米彩钢的命令。据了解，生产80万平方米的“彩钢抗震活动板房”，所需的彩钢就达14,000吨至15,000吨。

据测算，灾后重建的总体投资规模将超万亿，按每亿元投资额需消耗钢材200公斤计算，预计总需求钢材量至少2,000万吨，主要为建筑钢材。假设前两年的投入量为总需求量的70%，则每月新增需求约60万吨，对中国建筑钢材总体的需求影响不大。

在2008年1至4月，中国粗钢、钢材累计产量分别在16,977.78万吨和19,234.89万吨，分别较07单体比能量达500瓦时/千克年同期增长9.1%和12.0%；其中钢筋、线材累计产量分别在3,070.58万吨和2,572.5万吨，螺纹钢增速较07年降低了18.5个百分点，线材下降14.7个百分点。

成本上涨推动钢价大幅攀升。在铁矿石价格高位振荡和炼焦煤价格大幅上涨的双重作用下，大型钢铁企业增加的吨钢成本接近800元。而钢价较2007年12月平均上涨1,000元，基本覆盖了成本的增加量。在国际钢价指数屡创新高的刺激下，中国钢价综合指数也突破了04年的历史高点。

根据中钢协统计，2008年1至2月全国大中型钢铁企业实现利润225.63亿元，在07年增长41%的基础上，同比又增长了20.4%。钢铁行业实现利润能够连年大幅增长，借助成本因素提高价格发挥了至关重要的作用。

高钢价孕育市场风险。需求是拉动行业增长的关键驱动力。最新统计数据表明，2008年以来中国钢材市场需求回落态势获得了进一步确立。构成消费需求的两大部分：无论是出口需求还是中国国内需求，都出现了增长水平的显著放缓，或者是绝对量的下降。

出口量大幅下降。据海关总署统计，2008年1至4月份累计，中国钢材出口量为1,617万吨，比07年同期下降23.9%；钢坯出口量10万吨，下降96.2%。

在钢材直接出口下降的同时，其间接出口量也在减少或者是增幅回落。海关统计数据显示，2008年1季度累计，全国金属加工机床、钢铁紧固件、不锈钢厨具、餐具、金属工具、缝纫机、微波炉、电扇等耗钢产品出口量都出现了同比下降；电动机、实验机记录沿长轴方向撕裂所需的力摩托车、自行车、洗衣机、空调、冰箱等家用电器产品出口量虽然还在增长，但多数产品出口增幅不超过5%；轴承、集装箱等出口增速较高，但也出现了较大幅度回落。

中国国内消费增幅回落。钢铁消费与工业生产和固定资产投资紧密相关。2008年1季度这两方面的统计数据，都显示了中国消费增长势头减弱。据统计，08年1至3月全国规模以上工业增加值同比增长16.4%，比07年同期回落1.9个百分点；全社会消费品零售总额和生产资料销售总额增速（剔除价格上涨因素后）都出现了1至2个百分点的减缓。虽然一季度全社会固定资产投资同比增长24.6%，比07年同期加快0.9个百分点,保持了较高的名义增长率，但如果剔除同期8.6%的固定资产投资价格涨幅后，实际增速也出现了显著放缓。

产量增速降低。中国国内消费和境外出口需求增长势头的减弱，使得中国钢铁增产水平大幅回落。据统计，2008年1至4月全国粗钢产量16,978万吨，仅比07年同期增长9.1%，增幅回落了12个百分点。如果按照1至4个月的平均产量计算，预计全年粗钢产量约为50,934万吨，只比07年增长4%左右。即使将今后的产量增加因素考虑进去，2008年全国粗钢产量增幅也将在10%以内，低于07年增长水平。

在中国钢材价格强劲上涨的同时，真实的供求关系增势却在减弱，两者拉开差距，渐行渐远，这就表明中国钢材价格泡沫已经产生，并且越来越大。实际上，从来没有只涨不跌的商品。预计随着钢材价格的持续强劲上涨，下游行业消化潜力的耗尽，部分企业减产甚至倒闭，中国国内钢材价格有可能出现调整。